Fundusze inwestycyjne: Chciwość może okazać się zgubna
RAPORT: Inwestowanie nadwyżek finansowych
W przedsiębiorstwach nieprzerwanie trwa przepływ strumieni gotówki. Z jednej strony firmy otrzymują płatności za sprzedane towary lub usługi, z drugiej zaś regulują należności wobec dostawców. W wyniku tych przepływów najczęściej zdarza się, że firma przez pewien czas ma nadwyżkę wolnych pieniędzy. Warto zadbać, aby nie leżały bezczynnie i zaprząc je do pracy.
W podejmowaniu decyzji o wyborze instrumentów, jakie firma może wykorzystać do zagospodarowania wolnej gotówki, należy uwzględnić dwa elementy. Pierwszy to ilość tej gotówki, z uwzględnieniem wahań ich stanu w poszczególnych okresach. Drugi to czas, przez jaki utrzymuje się nadwyżka. Od tego, czy występuje ona tylko okresowo czy utrzymuje się ciągle, zależy, na jak długo gotówka może być lokowana. To właśnie określenie horyzontu czasowego jest jedną z zasadniczych kwestii, determinujących rodzaj instrumentów, jakie możemy wykorzystać. Podstawową zasadą, obowiązującą w przypadku lokowania nadwyżek finansowych firm jest bowiem płynność inwestycji, czyli możliwość szybkiej zamiany tej inwestycji na gotówkę, bez ryzyka poniesienia strat.
Oczywiście firmy różnią się co do charakteru i parametrów przepływów finansowych. Jedne mają nadwyżki jedynie przez kilka czy kilkanaście dni, inne dysponują nimi ciągle, choć ich wielkość może się różnić. W przypadku tych pierwszych, możliwości inwestowania są dość ograniczone. Te drugie mogą sobie pozwolić na stosowanie wielu różnych instrumentów, w tym także nieco bardziej ryzykownych, ale dających zarazem szansę na większy zysk.
W zagospodarowywaniu nadwyżek finansowych przedsiębiorstwa najczęściej korzystają ze standardowych usług i produktów bankowych. Mają również możliwość skorzystania z takich, w których warunki ustalane są indywidualnie. Głównie są to lokaty o różnym, określonym z góry, czasie trwania lub te bardziej elastyczne, dające możliwość korzystania z gotówki w dowolnym momencie. Ale firmy, szczególnie te o większych zasobach gotówkowych i dobrze zarządzające swoją płynnością finansową, mogą się pokusić o korzystanie z innych instrumentów, takich jak fundusze inwestycyjne. Z pewnością w ten sposób można osiągnąć znacznie lepsze efekty, niż w przypadku zwykłych lokat bankowych.
Bezpieczne, czyli jakie?
Trzeba pamiętać, że fundusze inwestycyjne nie należą do najbardziej płynnych instrumentów. Ze względu na cykl lokowania i wycofywania pieniędzy, a także rozliczania transakcji, proces angażowania i uwalniania gotówki trwa kilka dni. Drugą cechą szczególną jest mniejsza przewidywalność wyników inwestycji i momentu pojawienia się satysfakcjonujących wyników. W przypadku lokaty, wszystkie jej parametry są dość precyzyjnie określone. W przypadku funduszy nie da się przewidzieć ile wyniesie zysk, ani kiedy się pojawi. Mało tego, trzeba liczyć się z możliwością uszczuplenia zaangażowanego kapitału. A więc do wymaganego kryterium wysokiej płynności, przy wyborze funduszu inwestycyjnego, trzeba także dobrać jego rodzaj do poziomu akceptowalnego przez przedsiębiorstwo ryzyka.
Autor: Główny Analityk Gold Finance
Powyższy tekst jest wyrazem osobistych opinii i poglądów autora i nie powinien być traktowany jako rekomendacja do podejmowania jakichkolwiek decyzji związanych z opisywaną tematyką. Jakiekolwiek decyzje podjęte na podstawie powyższego tekstu podejmowane są na własną odpowiedzialność
|
Pełna treść artykułu dostępna jest w formie e-gazety. Zamów Gazetę PDF  nr 12(92)2009  |
|
